估值16亿的电影评分网站？奈飞、索尼、派拉蒙都想买

被称为“电影届的GoodReads”，海外版“豆瓣”的电影发现平台Letterboxd可能是下一个被收购的热门公司。其所有者——加拿大控股公司Tiny正通过投资银行LionTree寻求以约2.5亿美元的估值将其出售。

据传，包括Netflix、索尼影视娱乐、派拉蒙影业、Versant、及股权投资公司TPG和Redbird在内的多家公司、Reddit 联合创始人、风投公司Seven Seven Six的创始人暨企业家兼投资者Alexis Ohanian正在就收购Letterboxd进行初步谈判。

今年4月，Letterboxd被曝也在与康卡斯特旗下的Versant公司进行谈判，Versant旗下已拥有Fandango和烂番茄网站。

这并非电影和视频评论网站首次被大型公司收购。除了Fandango和烂番茄网站，IMDb则被亚马逊收编至麾下。

如今，这个以用户为中心的平台未来走向成疑，人们最大的担忧之一是，如果最终被电影公司收购，买家可能会干预影片推荐的走向。

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竞购战打响

Netflix、派拉蒙、索尼、Versant、Reddit

近年来，北美几大影评平台早已被悉数收编。

电影评分网站烂番茄多年来一直是NBC环球的一部分，其所有权结构也是一些评论家抨击的点。现在烂番茄网站和电影票务及流媒体服务平台Fandango已经并入Versant Media，该公司于今年早些时候从康卡斯特/NBC环球分拆出来。

另一边，电影数据资料平台IMDb则归属电商巨头亚马逊，并为亚马逊旗下Prime Video的交互式观影功能X-Ray——“在用户观看电影或剧集时，实时显示当前画面相关的背景信息”这一功能提供服务与数据支持。

也正因为此，待价而沽的Letterboxd，成了各大好莱坞巨头、以及私募股权等巨头公司的竞购目标。

对于Netflix来说，与本·阿弗莱克的AI初创公司Interpositive所花费的近6亿美元相比，这次的收购价格并不昂贵。

Parks Associates的高级分析师迈克尔·古德曼认为Netflix的推荐引擎“不错，但还不够出色”。而Letterboxd则可以帮助这家流媒体巨头改进其推荐引擎，帮助观众在成千上万的影片中找到自己喜欢的内容。

索尼拥有Alamo Drafthouse连锁影院，并收购了 Cosm（一家类似 Sphere 的超宽银幕影院公司）的股份，因此它正在围绕忠实的电影观众群体积累一系列资产。收购Letterboxd后，它则可以利用该平台的数据进行市场调研，并指导其电影系列的制作。

派拉蒙公司一直积极拥抱技术和数据，对于该平台上的讨论和用户活动都非常感兴趣，而Letterboxd将提供大量用户洞察信息。 但处于大规模收购漩涡中派拉蒙或许缺乏达成这笔交易的财力。

一位资深撰稿人指出，“在这个科技大多被用来挑拨人与艺术、人与人之间的关系的时代，Letterboxd的流行无疑是一件难得的好事。”

因此他认为Netflix、派拉蒙和索尼等公司欲收购Letterboxd是为了实现权力的掌控。这也是该平台用户对其被收购的担忧，被上述大公司收购，平台的客观性或许会受到动摇。

私募股权公司Redbird和TPG则能够有效避免困扰电影公司的中立性问题，并且更好地帮助Letterboxd平台实现盈利。但作为私募股权公司，这些公司很可能会大力推动增加各种创收机制，后续产生的高级会员制、授权数据的动作或更具侵入性的广告，可能导致用户反感。

Letterboxd之所以如此成功，是因为它促进了更多关于电影的讨论，而不仅仅局限于每周上映的影片，而且没有任何预设立场。在好莱坞动荡不安、合并案似乎会进一步撼动电影公司格局的当下，这个奇特而又充满狂热的互联网角落成为了一片避风港。

无论最终花落谁家，Letterboxd或将成为巨头生态中一块重要的拼图。

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Letterboxd2.5亿美元估值会员付费订阅和广告收入

2023年，Tiny以5000万至6000万美元的估值收购了Letterboxd 60%的股份。Letterboxd的联合创始人Matthew Buchanan和Karl von Randow则持有剩余的40%股份。在被收购时，letterboxd已实现盈利。

Buchanan当时表示，这笔交易不会对平台的运营方式造成“其他任何改变”。据报道，Buchanan对任何买家都拥有否决权。

而如今，Tiny被曝正通过投资银行LionTree寻求约2.5亿美元的估值，为Letterboxd寻找新的买家。三年间，估值翻了五倍。

外媒在其4月份报道中就指出，Tiny已与多家潜在买家进行了初步洽谈，其中包括Versant 以及好莱坞初创公司The Ankler。

此外，另有报道称，Netflix、索尼影视娱乐、派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance）、派拉蒙的重要财务支持方红鸟资本合伙公司（RedBird Capital Partners），以及私募股权巨头TPG都在考虑加入竞购行列。Reddit 联合创始人、风投公司Seven Seven Six的创始人和普通合伙人亚历克西斯·奥哈尼安，据称也在对其进行考察。

Letterboxd是一个全球性的影迷社交平台，供用户讨论和发掘电影，于2011年由马修·布坎南（Matthew Buchanan）和卡尔·冯·兰多（Karl von Randow）两人在新西兰创立。该平台允许用户记录、评分、评论电影，撰写观影日记，维护观看列表，创建精选列表，并关注其他用户的动态。

“Letterboxd”这个名称源于“letterboxing ”一词，即在屏幕边缘添加黑边以保持电影原始宽高比的做法。

这一草根影评平台于2013年上线，恰好契合了当时正在推动电影评论民主化的数字环境，与传统影评人的阵营形成交锋。

影评网站FilmSlop的主编阿里·埃尔-萨达尼(Ali El-Sadany)评价Letterboxd“是一款汇聚众多声音的应用，而且大多数时候都为更优秀的作品提供了平台”。

疫情期间，该平台实现了爆炸式增长，并且一直保持着强劲势头，为其强大的影响力奠定基础，从2019年1月到2021年1月，用户数量从 100 多万跃升至 300 多万。截止今年6月，用户数量已增长至3000 多万，遍布 190 多个国家。其在年轻人中的影响力更为突出——包括Z世代在内的35岁以下的平台用户超过一半，而这些人如今正有力影响着电影行业。

Everything Everywhere All at Once的导演组合 The Daniels 将影片的早期成功归功于 Letterboxd 带来的热情。 2024年A24出品的《野蛮人》（The Brutalist）上映时，据报道，首周末近一半的观众都是通过Letterboxd应用了解到这部电影。

NBC环球董事长Donna Langley甚至将年轻的影迷称为“Letterboxd一代”，并认为该平台提升了奥本海默影院的重看率。

从《阿诺拉》（Anora）的导演肖恩·贝克（Sean Baker）到音乐人兼演员查莉·XCX（Charli XCX） ，许多业内大咖本身都是Letterboxd的用户。

现在，Letterboxd 已成功应用于各种电影宣传活动中，例如 Letterboxd 的热门视频系列“四部最爱”，该系列经常邀请凯特·温斯莱特、达斯汀·霍夫曼和乌玛·瑟曼等好莱坞一线明星畅谈他们最喜欢的电影。

该平台盈利模式主要分为会员付费订阅和广告收入两大块，同时也在开拓新的收入来源。

平台对所有用户免费开放，但通过提供高级功能来吸引用户付费升级，如享受无广告体验、个性化的终身和年度统计数据页面、根据自己喜爱的流媒体平台可观看内容进行筛选和选择、克隆其他会员的列表等。

有迹象显示，Letterboxd 开始将影响力转化为实际交易。其于去年12 月推出的视频商店主要出租一些鲜为人知或此前从未上映的电影。Neon 在 Z 世代公路惊悚片《It Ends》上线该商店八天后，便获得了该片的全球发行权。

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奈飞加入竞购，释放了什么信号？

在被传出竞购Letterboxd之前，奈飞最近收购了拉德福德工作室中心，为其业务版图增加了一个大型制作设施。

Netflix 对 Letterboxd 和 Radford Studio Center 等交易重新燃起兴趣，表明其正致力于更深入地融入电影文化，并掌控更多制作环节。

今年6月，Netflix与Radford Studio Center签订合同，以近4亿美元的价格收购该中心，此前以高盛为首的贷款机构收回了该中心。

这个价格只是2021 年该地块售价18.5 亿美元的一小部分，因此 Netflix 以极低的价格获得了生产能力。

Radford 报道电影的制作过程，而 Letterboxd 则报道电影上映后观众的真实想法。同时拥有前端和后端，将让Netflix 拥有前所未有的反馈循环。

而结合奈飞在中断六年之后重新推出免费试用，旨在降低新用户的门槛的信息，整体而言外界分析认为，收购Letterboxd意味着奈飞将更加注重用户参与度和内容发现。

Netflix 已经拥有世界上最先进的内容推荐系统之一。它会追踪你的观看记录，包括你何时暂停、观看到什么程度才放弃观看，以及你是否切换到字幕。所有这些都是行为数据，是隐性偏好数据。

Letterboxd 的数据本质上有所不同。它是明确、刻意、基于个人喜好的偏好数据。当有人在 Letterboxd 上注册一部电影，给它打 4.5 星，并撰写评论解释时，他们是在有意识地表达自己的喜好。这种信号没有任何歧义。这种区别对于推荐和广告都至关重要。

外界普遍的担忧是，一个被流媒体收购的电影记录平台，客观性将荡然无存。

眼下对于奈飞的反对声很大，但如果Netflix能像亚马逊管理IMDb那样管理Letterboxd，那么这笔收购就最有意义。亚马逊利用IMDb的数据进行个性化推荐和定向广告投放，同时允许IMDb保持其核心功能和用户界面。正是这种严谨的管理方式，使得IMDb在28年后依然能够成功运营。

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面向年轻一代？

纽约大学斯特恩商学院娱乐、媒体和技术项目主任保罗·哈达特表示：“买家将同时获得这三样东西——一个媒体品牌、一个社交网络和一个受众研究工具。帮助消费者决定观看什么内容，其战略重要性几乎与拥有内容本身不相上下。”

研究娱乐平台的纽约大学斯特恩商学院教授Joost van Dreunen 将 Letterboxd 称为“即插即用平台”，它提供了围绕娱乐特许经营建立忠实受众所需的社交层。

该平台的活动也可能对电影营销有所助益。RelishMix首席策略师Marc Karzen表示，如果能将小型粉丝群体的参与度和口碑融入到宣传活动和售票决策中，这些群体就能发挥巨大的价值。RelishMix是一家分析电影和电视广告数字表现的公司。

有迹象表明，Letterboxd 已经开始影响观众。2025 年，用户累计观看电影近 9 亿次，并发布了超过 1.43 亿条评论。

全球票房统计公司Rentrak的市场趋势主管保罗·德加拉贝迪安(Paul Dergarabedian)告诉Inc.杂志，Letterboxd已经从一个精品化的“内部人士专属”平台发展成为一个“虚拟电影市政厅”。他表示，Letterboxd的精选内容能够让那些原本可能被忽视的电影获得关注。

本文来自微信公众号“东西文娱”，作者：顾语佳，编辑：岳鸿，36氪经授权发布。