首日破发后逆转，中际旭创市值突破1.3万亿

ZAKER财经·2026年08月04日 20:13

中际旭创H股获资本加仓，业绩向好股价大涨。

8月4日，中际旭创成为资金追逐的焦点之一。这家刚刚登陆港交所四个交易日的光模块龙头，盘中一度涨超18%，股价最高触及 1188 港元，创下H股上市以来的历史新高。

截至当日，中际旭创 H 股涨幅16%，总市值突破 1.3 万亿港元关口。A股同步走强，盘中涨幅超过12%。

推动本轮股价快速上行的直接催化剂，来自国际顶级长线资本的大手笔加仓。

根据香港联交所最新披露的权益变动数据，7月30日也就是中际旭创 H 股上市首日，The Capital Group Companies, Inc. 以每股 980 港元的发行价，斥资约 27.02 亿港元增持 275.7 万股，增持后持股比例达到 5.06%。作为全球知名的长线投资机构，Capital Group 的建仓行为被市场解读为对公司长期价值的认可，显著提振了投资者信心。

与此同时，多家投行在公司上市后陆续发布研报看好。高盛指出，全球光模块市场规模 2026 年将达到 509 亿美元，其中 800G 及以上高速产品的复合增速高达 31%，英伟达 GB200/GB300 以及后续 Rubin 系列芯片的网络规格持续升级，将不断拉动 1.6T、3.2T 光模块的刚性需求。

作为全球市占率 21.2% 的行业龙头，中际旭创凭借研发储备、供应链稳定性和头部客户粘性，有望持续享受行业爆发红利。国证国际则重点关注公司在硅光技术上的领先布局，目前公司已经实现硅光技术量产，开发并推出了 400G、800G 及 1.6T 全系列硅光光模块，2026 年一季度采用硅光技术的产品已经占到高速产品系列收入的 70% 左右，产品结构向高速化、硅光化升级，正是公司毛利率从 2023 年的 31.6% 提升至 2025 年 41.5% 的核心支撑。

值得注意的是，7月30日上市当天，中际旭创 H 股还曾遭遇破发，开盘价 971 港元较发行价下跌 0.92%，盘中受市场情绪影响最大跌幅接近10%，最低触及 880 港元，最终在绿鞋机制护盘下跌 2.04% 报 960 港元收盘，全天成交额约 114.87 亿港元，上市首日总市值约 1.12 万亿港元。

谁也没有想到，仅仅一个交易日后的7月31日，公司股价便上演 V 型反转，H 股盘中一度拉升接近 20% 至 1178 港元，A股同步大涨 4.4%，日内振幅超过20%。

作为2026年港股市场迄今规模最大的 IPO，中际旭创本次 H 股发行价定为每股 980 港元，全球发售 5450 万股，对应募资总额约 534.1 亿港元，不仅是年内港股最大 IPO，也是近七年香港资本市场最大型的新股发行之一。

上市首日，港交所便同步推出了中际旭创的每周及每月期权、挂牌衍生权证，并将其纳入认可卖空指定名单，显示出市场对这只 AI 算力核心标的的高度重视。完成 "A+H" 双资本平台布局后，中际旭创成为又一家在两地上市的科技硬科技龙头，国际化资本运作平台进一步完善。

支撑股价的根本动力，依然来自公司爆发式增长的业绩。

根据公司披露的 2026 年一季报，一季度实现营业收入 194.96 亿元，同比增长 192.12%；归母净利润 57.35 亿元，同比增长 262.28%；扣非净利润同比增长 264.56%，单季度利润已经超过 2024 年全年水平。盈利能力方面，一季度销售毛利率达到 46.06%，销售净利率 32.40%，继续保持逐季提升态势。