上市即巅峰？SpaceX 首份财报的主要内容，马斯克终于要向华尔街低头了

当地时间8月4日，SpaceX发布了上市后的首份财报，受到市场的广泛关注。这家曾经以极度私密著称的公司，如今正面临来自公众市场的第一轮审视。以下为SpaceX 首份财报的主要内容汇总：

一、股价的现实：从高点跌落50%

SpaceX的IPO备受瞩目，但上市后的表现并不乐观。

SpaceX股票较上市首日下跌约30%，较历史最高点下跌约50%。

这意味着马斯克的个人财富估值损失了超过任何人在历史上曾拥有过的财富总额——当然，他依然极其富有。

对于投资者来说，下周二的财报电话会议将是一个关键节点。这是SpaceX作为上市公司第一次公开面对股东和华尔街的质询。

二、首次财报：万众瞩目的未知领域

SpaceX一直以极度保密著称，这种状态贯穿了整个IPO过程。如今，它必须学会在公众视野下运作。

对于SpaceX来说，这是他们第一次召开财报电话会议。个人关注的，是他们在那个雄心勃勃的IPO路线图上到底取得了多少进展。

具体而言，投资者将重点关注三个方向：

太空AI数据中心——这是IPO招股书中的核心卖点之一

V3卫星——下一代星链卫星的进展

星舰计划——能否按时间表推进

财报特别提到了IPO文件中披露的一个数据点：AI基础设施和太空相关工作的资本支出规模之大，让她作为太空记者都感到意外。这将是财报电话会议的重要叙事线索。

三、850亿美元能烧多久？

SpaceX通过IPO筹集了约850亿美元，这是一笔庞大的资金，短期内公司应该处于相当不错的位置。

“他们很可能在相当长一段时间内都对这笔资金感到满意，”评论说。“但棘手的地方在于未来——如果他们需要再次融资，或者想进行任何形式的收购，股价就会变得至关重要。”

火箭业务和AI业务都是资本密集型产业。星链目前支撑着马斯克许多其他更具投机性的目标，但如果股价持续低迷，未来融资的难度和成本都会上升。

四、马斯克的帝国游戏：合并还是拆分？

IPO过程中，曾传出马斯克考虑整合其商业帝国的消息——特斯拉可能合并SpaceX，或者将特斯拉中国业务分拆。上周《华尔街日报》的报道进一步引发了市场猜测。

有舆论对此的判断是：“几年前，SpaceX和特斯拉的合并绝不会出现在我的预料中。但我同样没有预料到的是X AI与SpaceX的整合。所以现在，一切皆有可能。”

一个关键信号是：当马斯克被直接问及此事时，并没有轻描淡写地否认。“这在我看来是一个强烈信号，表明这件事确实在议程上。至于是否会发生、是否已经敲定，仍然是开放性问题。但如果它真的发生了，我想没有人会特别惊讶。”

有趣的是，马斯克随后在X平台上称相关报道为“假新闻”——但评论员格拉施选择不对此进行评论，保持了报道的客观立场。

五、星舰：伟大的测试，漫长的路

最近完成的第13次星舰试飞被格拉施评价为“不可能更好”。

“它真的从头到尾完成了任务，”。视频显示星舰飞行器以“腹部拍水”的姿态在海洋中着陆，而非爆炸——这对于火箭测试来说是巨大的进步。

但评论员格拉施也给出了重要的警示：

星舰距离成为可运营的飞行器，仍然有一长串待办事项。 关键技术挑战之一是在轨道上为星舰补充燃料——这是一项从未在星舰所需规模上实现过的技术。

此外，彭博社近期的报道指出，一些专家对星舰隔热罩能否实现快速重复使用提出了质疑。从太空返回时，隔热罩似乎仍会出现损伤和裂纹。“如果真的想实现连续、快速的发射，这种情况绝不能发生，”格拉施说。“所以他们仍然处于研发模式——星舰是一款非常雄心勃勃的飞行器，所以这些挑战并不令人意外。”

六、月球上的“太空垃圾秀”

节目的最后，主持人抛出了一个有趣的问题：本周三，一枚旧的猎鹰九号火箭上面级将与月球相撞——从地球上是否有可能看到这一幕？

格拉施确认了这一事件。这枚上面级是在完成某次任务后被遗留在太空中的，目前正沿着将与月球相交的轨道运行。碰撞产生的碎片羽流或许肉眼可见。

“以前也有其他火箭的碎片与月球交会过。不用担心，我们的月球不会有事的——我们以前也曾故意把东西撞向月球。”

她指出，这个事件也揭示了太空垃圾这一长期存在的问题。“地球周围的轨道上存在太多我们无法控制的碎片，这是个很大的麻烦。”这枚火箭上面级的月面撞击，不过是问题的一个缩影。

结语

SpaceX正从一家神秘的太空先驱，转变为一家需要向公众投资者交代的上市公司。IPO估值与现实股价之间存在巨大落差，马斯克描绘的火星移民、太空数据中心和星际航行的蓝图，如今必须接受季度财报和资本市场冷酷逻辑的检验。

星舰第13次试飞的成功是技术上的里程碑，但从成功试飞到可运营的商业系统——尤其是能够快速重复使用的系统——仍有漫漫长路。850亿美元的募资提供了充足弹药，但资本密集型的前沿探索从来都是烧钱的无底洞。

对于马斯克而言，向公众讲述宇宙级梦想是一回事，在每个季度告诉华尔街“我们正在按计划推进”则是另一回事。前者是传奇，后者是日常。而日常，往往才是最真实的考验。

本文来自微信公众号“后浪进化星球”，作者：Mark，36氪经授权发布。