从一张中试保单出发，看中国太保如何以科技金融护航新质生产力

一种能用来3D打印骨科植入物的新材料，刚刚走完了从实验室到工厂最难的一段路。

它叫聚醚酮酮（PEKK），10吨级中试已经完成，下一步是百吨级。陪它走完这段路的，除了科研团队，还有一家保险公司：中国太保。

这件事并不寻常。保险公司习惯依靠历史数据定价，中试却恰恰是最缺数据、也最容易失败的一段。一家保险公司，凭什么敢为这样的风险承保？

11月6日，第九届进博会期间，由中国太保发起并主办的上海市属金融国企服务“五个中心”建设联合行动发布会在上海国家会展中心举行。会上，中国太保发布了科技金融支持科技创新的最新方案：围绕集成电路、商业航天、生物医药、脑机接口、人工智能、智能驾驶六大重点赛道，以产业园区为切入点，打造科技金融创新发展模式。

今年前三季度，中国太保科技金融保费收入同比增长超过三成，服务科技企业10.78万家，科技金融专属产品达到95款。PEKK背后的中试技术保险，是这套体系中颇具代表性的一环。

同日，在中国太保举办的科技金融高质量发展研讨会上，与太保合作六年的国科新材料技术有限公司董事、总经理付兴国分享了双方的中试保险实践。

当硬科技还停在验证阶段，保险能不能帮它迈出产业化的下一步？中国太保又如何把这种能力用到更多前沿赛道？

一、先看懂风险，才有底气承保

科技成果转化有一段被称为“死亡之谷”的路，说的就是中试。

实验室里做出样品，离稳定生产还隔着一整段工程化过程，投入也从小试的一两百万元，放大到中试的数千万元。“中试有个特点，一旦不成功就归零了。”付兴国说。

这一段又最关键。据付兴国介绍，双方前期调研时了解到，小试技术直接产业化，成功率大约30%，经过中试可以提高到70%至80%。

中试的重要性，也已经得到国家层面的关注：“十五五”规划纲要提出布局建设中试验证平台；今年3月，科技部等四部门联合发布加快推动科技金融高质量发展的若干意见，提出建立覆盖科技创新全链条、全周期的保险产品和服务体系。

方向明确之后，难点落在保险自己身上。每个中试项目的技术路线和试验条件都不一样，新技术又缺少成熟的历史数据，照搬现有保险方案，很难做出有效评估。

中国太保的选择，是先把风险看懂。

2021年起，中国太保与中国科学院控股有限公司旗下的国科新材料用两年时间调研全国的中试基地和研究成果，以流程最长、难度最大的化工新材料中试为切入点，建立覆盖试验全过程的风险减量服务规范。2023年，首单中试技术保险落地，2025年获得贷款。

每个项目投保前，国科新材料都会组织中国科学院体系内外的专家，逐项排查技术、团队组织、市场、资金、政策等方面的风险，最终给出八个字的意见：“风险可控，建议承保”。中国太保据此开展承保评估，承担保险保障职责。项目启动后，专家还会全程跟踪，把风险逐项关闭，直到验收。

这张保单保的是试验能不能做成，保障对象从厂房、设备等有形资产，扩展到了研发探索本身。研发很少一次到位，第一次试验没能全部达标的，经协商还可以再签一份补充保单，把试验做完。

承保的底气，既来自对技术的理解，也来自对试验过程的持续参与。

二、风险有人分担，资金更愿向前

PEKK是第一个完整走完这套流程的项目。

它于2024年8月投保，历时两年完成中试，今年10月通过中国石油和化学工业联合会鉴定，技术达到“国际先进”水平。其间，项目获得当地政府50%的保费补贴。

保险兜底，带动了资金跟进。中试项目没有稳定的现金流，往往也缺少抵押资产，银行很难判断它的价值。

在保贷联动安排中，银行可被列为优先受偿方，发生保险责任范围内的损失后，保险赔款可按约定优先用于偿还贷款；国科新材料的技术评估，也让银行多了一层判断依据。

投保不等于自动获得贷款，但风险有人分担、技术有人把关，银行也更愿意迈出这一步。

国科新材料已与多家金融机构合作推出“中试贷”等产品，这一“保贷联动”模式入选国家知识产权局专利转化运用优秀案例。“项目方以前想做中试又不敢做，现在就敢做了。”付兴国说。

这项业务也在稳步扩大。前三单落地以来，中国太保合计提供了约5000万元的风险保障，至今未发生赔付；双方已签约4单，预计年底达到6单以上。今年即将在北京落地的一单中试保险，由太保牵头组建共保体，并引入再保险，让更多机构一起分担风险。

一张保单的作用，开始从“出了损失有人赔”，延伸到“项目有条件继续验证”。

三、不止中试，中国太保把保险做进更多前沿赛道

放到中国太保整个科技金融体系里看，中试保险只是其中一环。

中国太保产险副总经理李超在发布会上概括了科技创新风险的三个特点：投入大，成果一旦未能转化，财务损失很高；颠覆性创新缺少可借鉴的经验和数据；创新过程复杂，传统保障方案难以满足需求。太保的应对办法，是走进产业园区，从具体痛点出发设计保险。

商业航天是一个典型。太保与低轨星座企业深度合作后发现，卫星发射的保险费率本就偏高，又容易受市场上发射失败的影响而大幅波动。

中国太保产险首创“组批发射”承保方案，配合阶梯式动态费率，替代按单颗卫星“一刀切”的定价，把整体费率锁定下来，同时在政府支持下积极争取财政补贴。面向在轨阶段，中国太保产险正在开发低轨星座在轨运行保险，并筹建上海商业航天保险共保体。

AI是另一个场景。在徐汇滨江的“模速空间”，中国太保产险与园区合作梳理出AI应用的痛点：智能体给出的结果不见得完全准确，一旦用在科学研究或工业生产中，出错的代价很高；算力中心一旦故障，现有的一些营业中断保险并不覆盖这类损失。

针对这些痛点，中国太保产险已推出AI应用责任保险和AI应用损失保险，正在开发算力营业中断保险，并在此次发布会上联合智库、咨询公司和院校，首次在全国发布《AI伴生风险保险白皮书》。李超说：“我们希望AI走得更快，同时也走得更稳。”

从张江药谷到嘉定汽车城，也是同样的思路。

在生物医药领域，针对创新药投入大、周期长、出海难，中国太保产险推出研发费用损失保险、成果转化费用损失保险和适用于全球的临床试验责任保险，并用商业健康保险缓解创新药的支付难题。

在脑机接口领域，中国太保产险护航全国首例临床手术，推动相关耗材纳入“沪惠保”，还在开发疗效保险；在智能驾驶领域，建立能力评价模型，针对不同的硬件和算法方案更精准地评价风险，重心放在风险减量上。

赛道各不相同，做法却很一致：先走进厂房、实验室，和客户一起找到痛点，再设计对应的保险。在中试环节，中国太保产险还在和国科新材料筹建科技金融风险减量研究室，把服务向前延伸到概念验证。

李超表示，这次发布只是起点，下一步最关键的，是让这些首发、首创的产品和服务在上海的科技园区有效落地。

保障之外，中国太保也在用长期资金陪伴科技企业成长。截至2026年6月，中国太保科技投资规模达到1641亿元，同比增长37%。中国太保表示，将深化“股贷债保投”联动，为重大项目和重点企业提供全周期、接力式的金融服务。

四、联合发布行动倡议，太保服务「五个中心」

上海建设“五个中心”，国际金融中心与国际科技创新中心之间需要更紧密的连接。实验室里的成果要走向市场，需要金融服务真正走进成果转化的过程。

这场发布会汇集了浦发银行、国泰海通、上海银行等多家上海市属金融国企，现场发布了《上海市属金融国企服务“五个中心”建设联合行动倡议》。

倡议历时半年多打磨，围绕国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心的“十五五”发展目标，形成18条行动倡议。市国资委表示，这是上海国资国企践行人民城市理念、服务城市发展大局的一次集体宣示。

作为发起方，中国太保在“五个中心”建设中的布局并不止于科技金融。过去三年，中国太保上海地区的保费年复合增速超过20%；入驻上海国际再保险登记交易中心，交易总量位居直保行业第一；在临港设立航运保险中心，航运保险市场份额位居行业第二；连续九年服务进博会，风险保障金额超过8.7万亿元。

中国太保、浦发银行、国泰海通还分别发布了支持科技创新的方案。在主办方看来，三份方案有一个共同点：推动金融服务从中后期支持向更早期介入，从单点对接向生态构建转变。中试保险走的，就是这条路。

今年是“十五五”开局之年，也是中国太保成立35周年。中国太保表示，将加强前沿产业研究，提升风险管理水平和风险减量服务能力，推动更多创新试点在沪落地。中试保险也将从一个个样板项目，走向可复制、可推广的模式，让更多初创企业敢试，也试得起。

一座城市的创新能力，不只看能诞生多少新技术，还要看有多少新技术能走上生产线。帮更多成果走完这一程，正是中国太保在做的事。