新型电力系统建设“十五五”规划落地，电网投资5万亿开闸，电力设备商进入“抢单时刻”
预见能源获悉，8月3日，国家发改委、国家能源局正式印发《新型电力系统建设“十五五”规划》（以下简称规划）。文件落地的同一天，电力设备板块震荡走高，中国西电、东方电气等龙头股结束前期下跌趋势，创下阶段新高。
8月4日，电网设备板块继续上攻。
《新型电力系统建设“十五五”规划》落地的第二个交易日，市场情绪仍在发酵。三大指数集体飘红，电力设备板块主力资金净流入85.40亿元，位居全市场第二，中国西电涨3.24%，东方电气涨2.09%，平高电气涨2.07%，许继电气涨2.03%。
资本市场的反应并非凭空而来——就在《规划》印发前一周，国家电网公布2026年第三批特高压及输变电设备招标结果，中国西电下属14家子公司合计中标41.29亿元，平高电气及其子公司合计中标约18.18亿元，许继电气中标约12.45亿元，三家公司单轮合计拿下71.92亿元订单。一份规划文件，叠加71.92亿元真金白银的订单，电力设备行业正在经历的不是政策利好，而是实打实的业绩兑现。
5万亿砸下来，设备商的生产线要冒烟了
国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，行业普遍预计其“十五五”总投资将达1万亿元左右。两大电网合计投资近5万亿元，分别是“十三五”“十四五”的1.89倍、1.75倍。“十五五”全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上，较“十四五”同期增长超80%。“十五五”能源重点项目和新业态投资总规模预计超过20万亿元。
这不是数字游戏。2026年上半年，国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。电网、充换电基础设施、新型储能投资同比分别增长13.5%、21.8%、74.3%。
订单已经在放量，2026年特高压设备前三批次累计中标金额达292.61亿元。什么概念？2025年全年才220.62亿元。年内仅用三批招标就干掉了去年全年的活儿，后面还有三个批次。中国西电、特变电工、许继电气、国电南瑞、平高电气五家公司合计份额约70.77%。头部企业正在吃掉大部分蛋糕。钱在砸，订单在涨，设备商的生产线怕是要冒烟了。
外资也在押注。平高电气获得Templeton Asset Management和Franklin Templeton举牌，截至7月6日合计持有7357.19万股，占总股本5.42%。280亿市值的龙头被外资看上，信号很明确：这轮电网投资不是短期脉冲，是五年以上的长周期。
储能目标翻倍，但这次不搞“大跃进”
《规划》提出到2030年新型储能装机规模达到3亿千瓦。2025年是1.36亿千瓦，“十五五”新增约1.6亿千瓦。五年增长120%，目标翻倍有余。
但这次的政策信号和以往不同，国务院《“十五五”碳达峰行动方案》用的是“力争3亿千瓦”——国家划定了战略空间，但不再用行政命令为装机规模“兜底”。真正值得关注的是结构：到2030年，可承担顶峰保供作用的电网侧独立新型储能达到1.4亿千瓦，“十五五”新增约8000万千瓦，等效顶峰时长力争达到4小时。储能的价值正在从“配建”转向“调用”，从“量”转向“质”。
中国电力企业联合会常务副理事长杨昆指出，截至2025年底，全国灵活调节电源装机占发电总装机比重约26%，高出德国同期水平约2个百分点。新型储能累计建成投运1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，占全球新型储能装机比重超过40%。
因此，储能设备商面临的不再是“要不要建”，而是“建什么、怎么赚钱”。容量补偿机制和容量市场的加速落地，将决定谁能真正从这场盛宴中分到蛋糕。
看不见的电厂，看得见的生意
《规划》明确提出到2030年虚拟电厂最大调节能力超过5000万千瓦。2025年这一数字是1685万千瓦。五年翻两倍。
产业端已经在跑。上海虚拟电厂累计接入71家运营商，可调能力达281.6万千瓦，相当于一座大型燃煤电厂。国家能源集团12个在运虚拟电厂项目聚合资源容量815.7万千瓦、可调节容量83.9万千瓦。江西综能虚拟电厂已打通电能量市场各交易环节，成为省内首家实现全品类交易的虚拟电厂。
虚拟电厂正在从概念走向真金白银。兴业证券判断，电力系统调节需求从“缺电量”转向“缺调节”，虚拟电厂正式从示范阶段迈入规模化商业化周期。具备分布式资源和电力信息化技术优势的聚合商、技术提供商，将是下一轮价值重估的主角。
《规划》还首次将“算电协同”纳入系统安排。“十五五”时期，全国算力用电量预计年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年将达到8000亿千瓦时，约占全社会用电量的6%。中信证券测算，算电协同对应总投资规模约2万亿元，“十五五”期间复合增长率约42%。电力与算力的深度融合，正在打开一个全新的市场空间。
《规划》的核心指标很清晰：非化石能源发电量占比达50%，总装机达54亿千瓦，西电东送规模超4.2亿千瓦，“十五五”将新增投产15回左右特高压直流输电通道，支撑超1.1亿辆电动汽车充电网络建成。
但对企业而言，问题比指标复杂得多。订单爆发式增长带来产能压力，储能从“配建”转向“调用”考验技术实力，虚拟电厂从示范走向商业化比拼运营能力，算电协同从概念到落地考验跨界整合能力。
5万亿正在砸下来。中国西电、平高电气、许继电气已经拿到了第一波订单，特变电工、国电南瑞紧随其后。长高电气、风范股份这些第二梯队的公司也在加速分食。但钱不会平均分配——谁产能跟得上、谁技术路线对、谁运营能力强，谁才能真正把规划里的数字变成报表上的利润。
