科创板首家敲钟的大模型公司，在酝酿了。
据悉，DeepSeek选定中信证券推进科创板IPO，并计划年内启动上市流程。路透社报道，梁文锋希望IPO所得资金帮助DeepSeek加强对核心员工和研究人员的激励。
两轮融资、开启IPO，这一切都发生在短短四个月间。
此刻的DeepSeek估值已经站上5000亿元，并正成倍地扩大团队规模、快速迭代模型。而今年初，在大模型公司融资火热以及首度叩开IPO大门之际，DeepSeek还是那个资本市场上颇具疏离感的角色。现在，DeepSeek追上来。
冲击万亿，中国新首富或将诞生
今年除了DeepSeek V4模型是款款而来，两轮融资和IPO堪称一气呵成。
外媒报道，DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板IPO，知情人士称有望在本年度内正式递交IPO申报材料。不过，目前正式的上市辅导协议还没有签订。
按现科创板IPO规则，公司发行后股本总额不低于人民币5000万元的，公开发行股份数应达到公司股份总数的25%以上；如果发行后股本总额超过人民币4亿元的，则公开发行股份的比例可以降低为10%以上。
即便如此，梁文锋依然有较高控制权。
此前首轮融资中，DeepSeek对外释放了仅约10%的股份，融资规模超500亿元，估值500亿美元，当时梁文锋要求核实所有参与融资的LP身份；7月开启的二轮融资中，据外媒报道，计划募资500亿元人民币，目标估值5000亿元，同时金融时报称，梁文锋已开始亲自审核部分最终投资人，希望维持对公司的控制并降低IPO前可能出现的治理风险。
纵然IPO落地还需时日，但结合DeepSeek二轮融资估值，市场当下预期已奔万亿乃至两万亿而去。
届时，财富序列更迭一幕或也将上演：福布斯中国内地富豪榜上，2026年张一鸣以693亿美元的净资产继续保持中国首富的地位。若DeepSeek当真冲破万亿，由于梁文锋在DeepSeek的持股比例较高，有希望成为中国新首富。
值得一提的是，从目前公开消息看，DeepSeek两轮融资尚没有美元基金即外资参与。在外界看来，这会使DeepSeek接下来在科创板IPO流程相对更简单，速度更快。
梁文锋全面发力
智谱、MiniMax上市之后，中国头部大模型阵列中，当属DeepSeek和月之暗面估值最高。
这亦是两家等待IPO的公司。
在最新一轮融资中，据悉月之暗面估值已达500亿美元。今年3月，彭博社就报道Kimi背后的月之暗面已在初步评估赴香港IPO的可能性，并已经与中金、高盛就潜在上市事宜进行过接触。至9月，这一消息继续发酵为正考虑最早于今年赴港上市，融资规模最高有望达到50亿美元。
如今，DeepSeek的步伐也同步跟上。
一同发力的还有团队规模。今年6月，DeepSeek发布招聘表示正努力将所有部门的规模扩大至少一倍。至9月8日，DeepSeek Harness团队负责人前所未有地放出约150个招聘名额，岗位涉及大模型研究平台方向、Agent框架组件方向、研发效率基建方向、数据工程方向等工程师。
我们了解到，DeepSeek内部在上半年曾考虑做C端，但几个月后这一计划便有所调整。这也在一定程度上表明，面对变化DeepSeek快速决策反应的姿态。
模型层面，回看融资热烈的这两个月，DeepSeek更新迭代也明显加快：
7月31日，DeepSeek V4 Flash正式版上线；8月13日，V4 Pro正式版发布，DeepSeek同时宣布大幅调整API价格，同日，DeepSeek Harness开发者预览版开放测试并开源；至8月31日，V4-Flash-Vision-Exp的权重开源；就在今日，DeepSeek将正式发布V4.1 Flash模型，在各项指标上全面超越V4 Pro。
今天这个时点，无论是资本市场环境、模型竞争焦点还是行业叙事，与DeepSeek R1惊艳四座的2025年都大不相同。
持续进化保持领先，才能稳稳穿过人类AGI前夜。
本文来自微信公众号 “投资界”（ID：pedaily2012），作者：冯雨晨，36氪经授权发布。
